«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «ППФ Страхование жизни» на уровне ruAA

«ППФ Страхование жизни» реализует программы накопительного и пенсионного страхования жизни, а также страхования от несчастных случаев и болезней. Высокий финансовый потенциал материнской структуры, PPF Group N.V, выделяется в качестве фактора поддержки уровню рейтинга. Одновременно давление на уровень рейтинга оказывает сложная экономическая ситуация, связанная с эпидемией коронавируса, которая приводит к высокому уровню неопределенности рыночной среды.

Страховщик характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 17 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 2019 г. по данным Банка России.

По итогам 2019 г. темпы прироста страхового портфеля компании отмечаются как высокие: за год компания собрала на 10,3% страховой премии больше, чем годом ранее. Структура страхового портфеля по результатам 2019 г. отличается высокой диверсификацией по видам страхования: в портфеле компании превалируют программы долгосрочного смешанного страхования жизни на сроки от 15 до 20 лет (18% от взносов за 2019 г.), от 10 до 15 лет (17,9%), от 5 до 10 лет (13,4%).

Агентство по-прежнему отмечает высокую зависимость компании от ключевого канала продаж: через агентскую сеть компании по итогам 2019 г. было получено 86,3% страховых взносов. Кроме того, отмечается высокая доля комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж: 23,3% взносов, полученных через агентскую сеть за 2019 г., что выделяется в качестве негативного фактора.  При этом зависимость от основных посредников находится на невысоком уровне (за 2019 г. доля крупнейшего составила 2,1%). Также в качестве положительного фактора оценивается высокая диверсификация клиентской базы компании: за 2019 г. доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 5%.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с рейтингами ruВВВ- и выше «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств на 31.12.2019 составила 94,9% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Диверсификация активов оценивается позитивно: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 10,6% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. Агентство отмечает достаточную сбалансированность активов и обязательств компании по срокам. На 31.12.2019 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составляет 1,3. Также агентство позитивно оценивает высокое соответствие активов и пассивов по валюте: основной объем активов и обязательств номинирован в рублях, а отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,8.

В числе позитивных факторов отмечаются высокий запас свободного капитала (462% на 31.12.2019) и существенное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (462% на 31.12.2019). Кроме того, высокий темп прироста собственных средств компании выделяется в качестве положительного фактора (35,8% за период 31.12.2018-31.12.2019). Коэффициент текущей ликвидности (1,27 на 31.12.2019) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,28 на 31.12.2019) находятся на высоком уровне. Также положительно оценивается невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании (2,4% на 31.12.2019). Помимо того, компания не обременена оценочными и внебалансовыми обязательствами, а уровень долговой нагрузки оценивается как невысокий (7,6% на 31.12.2019). Надежность перестраховочной защиты отмечается как высокая: за 2019 год доля перестраховщиков с рейтингами ruААА по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств во взносах, переданных в перестрахование, составила 100%.

Финансовые результаты страховщика за 2019 год характеризуются невысокими показателями рентабельности продаж и собственного капитала компании (6,4% и 9,5% соответственно), при этом рентабельность инвестированного капитала находится на приемлемом уровне (11,9% за 2019 г.). Высокая доля расходов на ведение дела рассматривается агентством в качестве негативного фактора (52,4% за 2019 г.).

Уровень организации риск-менеджмента в компании находится на приемлемом уровне. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действует обособленное структурное подразделение по риск-менеджменту.

По данным «Эксперт РА», активы ООО «ППФ Страхование жизни» на 31.12.2019 составили 15,1 млрд рублей, собственные средства – 3,1 млрд рублей, уставный капитал – 310 млн рублей. За 2019 г. компания собрала 4,0 млрд рублей страховых премий.