«Эксперт РА» повысил рейтинг страхового общества «ЕВРОИНС» до уровня ruВВB

Повышение уровня рейтинга связано с улучшением качества активов компании. Коэффициент качества активов, рассчитанный в соответствии с методологией агентства, увеличился с 0,41 на 30.09.2020 до 0,57 на 30.09.2021, доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом ruВВВ- и выше выросла с 48% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) до 60%.

«ЕВРОИНС» относится к 3 размерному классу по методологии агентства и занимает 53-е место по совокупным страховым взносам, включая взносы по входящему перестрахованию, среди всех страховщиков за 1 полугодие 2021 года, по данным Банка России. Страховой портфель компании высоко диверсифицирован и стабилен: на превалирующие виды – ОСАГО и ДМС – пришлось, соответственно, 32,7% и 22,8% премий за 9 месяцев 2021 года, а максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 9 месяцев 2021 года по сравнению с 9 месяцами 2020 года составило 4,2 п.п. Деятельность страховщика также диверсифицирована по региональному признаку – на Москву приходится 41,6% страховых взносов за 9 месяцев 2021 года.

Взносы компании растут крайне высокими темпами (+36,9% за 9 месяцев 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), что выделяется агентством в качестве фактора риска. Клиентская база страховщика высоко диверсифицирована: доля 5 крупнейших клиентов во взносах за 1 полугодие 2021 года составила 5,2%, на крупнейшего клиента пришлось 1,6% премии. Продажи страховых продуктов компания осуществляет преимущественно через агентскую сеть (83,6% взносов за 9 месяцев 2021 года), что в сочетании с высокой комиссией, переданной агентам (31,7% взносов, полученных через этот канал, за 9 месяцев 2021 года) оказывает давление на рейтинговую оценку.

Убыточность основных направлений бизнеса не превышает установленные агентством бенчмарки. Значение коэффициента убыточности-нетто в целом по портфелю находится в комфортной зоне, несмотря на рост с 27,0% за 2020 год до 45,7% за 9 месяцев 2021 года. Однако с учетом сохраняющейся высокой доли расходов на ведение дела (63,1% за 2020 год и 61,7% за 9 месяцев 2021 года) комбинированный коэффициент убыточности-нетто вырос с 90,2% за 2020 год до 107,4% за 9 месяцев 2021 года, что оказывает давление на рейтинг.

Финансовый результат компании характеризуется никой рентабельностью продаж (3,9% за 9 месяцев 2021 года) при высокой рентабельности капитала (22,0% в годовом выражении за 9 месяцев 2021 года). Собственные средства страховщика на 30.09.2021 выросли по сравнению со значением на 30.09.2020 на 5,8%, что оценивается позитивно. В числе положительных факторов агентство также выделяет отсутствие рисков концентрации активов компании на крупнейших объектах вложений и связанных сторонах. На 30.09.2021 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 15,5% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 23,7%, на связанные структуры пришлось 16,0%.

Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,1 на 30.09.2021) находится на высоком уровне. Положительное влияние на рейтинг компании оказывают высокие показатели текущей ликвидности (1,23 на 30.09.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,33 на 30.09.2021). Доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании находится на умеренно высоком уровне и составляет 10,6% на 30.09.2021. Позитивное влияние на рейтинг оказывают низкая доля оценочных обязательств и низкая долговая нагрузка, а также отсутствие у компании внебалансовых обязательств.

Качество перестраховочной защиты достаточно высоко оценивается агентством. Доля перестраховщиков с условным рейтинговым классом ruA- и выше составила 70,2% взносов, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2021 года. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто составляет 3,9% от собственных средств на 30.06.2021. Однако отсутствие опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто оценивается негативно. При оценке качества урегулирования убытков агентство отмечает высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (7,3% от числа урегулированных страховых случаев за 9 месяцев 2021 года). Уровень организации системы риск-менеджмента, а также качество стратегического и финансового планирования оказывают позитивное влияние на рейтинг.

По данным «Эксперт РА», активы ООО РСО «ЕВРОИНС» на 30.09.2021 составили 2,8 млрд рублей, собственные средства – 667,1 млн рублей, уставный капитал – 502 млн рублей. За 9 месяцев 2021 года компания собрала 2,4 млрд рублей страховых премий.