Опрос СберИнвестиций: частные инвесторы считают, что 26 июля ЦБ повысит ставку

В преддверии ближайшего заседания Банка России по ключевой ставке, которое назначено на 26 июля, в телеграм-канале СберИнвестиции прошёл опрос о том, какого решения инвесторы ожидают от регулятора.

В опросе приняли участие 14,5 тыс. человек. 29% из них считают, что ставку повысят на 200 базисных пунктов — до 18%. 23% полагают, что ключевую ставку оставят без изменений, а 20% — что ставку повысят на 100 базисных пунктов (до 17%).

5% инвесторов думают, что ставку могут повысить более чем на 200 базисных пунктов. Ещё 5% прогнозируют повышение ставки на 150 базисных пунктов (до 17,5%). 4% полагают, что её увеличат минимально — на 50 базисных пунктов (до 16,5%). 2% верят в снижение ставки, а 12% не определились со своей позицией.

Таким образом, 63% опрошенных убеждены, что ставку повысят, и почти каждый третий считает, что её новая величина составит 18%.

На этом фоне частные инвесторы наращивают вложения в три инструмента.

Фонды денежного рынка

Это гибкая альтернатива депозитам и накопительным счетам, ведь из них можно выйти в любой момент без потери дохода. Вложения в такие фонды в целом на российском рынке уже превысили 330 млрд рублей.

Флоатеры (облигации с плавающей ставкой)

Относительно новый инструмент, в котором купонные выплаты привязаны к уровню ключевой ставки — растут и снижаются вместе с ней. Флоатеры обеспечивают такие же условия, как и фонды денежного рынка, но могут давать более высокую доходность за счёт риск-премии эмитентов (в сделках РЕПО, которые используются в фондах денежного рынка, есть гарант исполнения обязательств, а в облигациях нельзя исключать дефолт эмитента).

Во втором квартале объём и количество операций с флоатерами среди клиентов Сбера достигли рекордного значения — 35,8 млрд рублей и 98 тыс. сделок соответственно. Это в три раза больше, чем в третьем квартале 2023 года, когда ставка только начала расти: тогда было 11,3 млрд рублей и 27,4 тыс. сделок. Объём и количество таких операций продолжают расти, а вот средний размер операции снижается, то есть этим инструментом пользуется всё больше розничных инвесторов.

Облигации

Безусловно, инвесторы стараются заглянуть за горизонт ближайшего заседания ЦБ. Во втором квартале 2024 года они нарастили долю вложений в долговые бумаги с 36,2 до 36,8%. Это происходило на фоне снижения индекса облигаций на 7,4%. Доля облигаций в портфелях на фоне снижения их стоимости не сократилась, а, наоборот, увеличилась, что говорит о значительных вложениях в апреле — июне.

Вероятно, россияне считают, что пик ставки может быть достигнут на ближайшем заседании 26 июля. При этом её повышение уже в основном заложено в ценах облигаций. Инвесторы начинают наращивать вложения, чтобы зафиксировать высокие ставки и затем заработать на росте стоимости при появлении благоприятных для снижения инфляции макроэкономических данных и, соответственно, смягчении риторики регулятора, а затем и возможном снижении ставки. Выбор инструментов и объём вложений говорят о том, что инвесторы прислушиваются к аналитикам, которые довольно точно прогнозируют решения по ставке. Это значит, что россияне становятся прагматичнее и подходят к инвестициям рационально и стратегически.