«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Согласие» до уровня ruА+

Повышение рейтинга обусловлено значительным ростом показателей платежеспособности компании, а также существенным улучшением качества активов. Во 2 квартале 2021 года отклонение фактического размера маржи платежеспособности от норматива выросло с 76,3% на 31.03.2021 до 151,1% на 30.06.2021. На улучшение оценки качества активов повлияла как докапитализация компании и размещение полученных средств в надежные рыночные инструменты, так и реализация с баланса части активов, которые агентство относило к низкой категории качества. Так, доля высоколиквидных вложений с условным рейтинговым классом ruBBB и выше в активах за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) выросла с 36,5% на 31.03.2021 до 51,1% на 30.06.2021, а совокупная доля земельных участков и паев ЗПИФ снизилась с 8,6% до 2,7%. Показатель запаса свободного капитала увеличился с 8,8% на 31.03.2021 до 130,0% на 30.06.2021.

ООО «СК «Согласие» – универсальный страховщик, который относится к 1 размерному классу согласно методологии агентства и занимает 12 место по объему собранной премии по итогам 6 месяцев 2021 года, по данным Банка России. Рыночная доля компании за 2020 год составила 2,2%, что рассматривается агентством в качестве фактора поддержки рейтинга.

Бизнес компании хорошо диверсифицирован: превалирующие доли в портфеле занимают страхование автокаско (34,4% взносов за 1 полугодие 2021 года), ОСАГО (23,5%) и ДМС (14,3%). Страховщик активно работает во всех субъектах РФ, при этом на крупнейший регион – г. Москву – приходится 52% взносов компании за 1 полугодие 2021 года, что свидетельствует о высокой географической диверсификации деятельности. Высокие темпы прироста страховых премий (+16,2% за 1 полугодие 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года) также позитивно оцениваются агентством. Структура страхового портфеля стабильна: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года составило 2,4 п.п.

Структура клиентской базы и каналов распространения страховых продуктов компании характеризуется высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится 3,5% собранных за 1 полугодие 2021 года взносов, на пять крупнейших клиентов – 11,9%. Доля взносов, привлеченных через крупнейший канал продаж (физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели) составила 37,8% за 1 полугодие 2021 года, при этом комиссионное вознаграждение по этому каналу (29,7% соответствующих взносов) превышает бенчмарк, установленный агентством.

Финансовый результат компании характеризуется высокой рентабельностью капитала (15,3% за 2020 год и 20,3% за 1 полугодие 2021 года в годовом выражении). Рентабельность инвестиций (9,4% за 1 полугодие 2021 года в годовом выражении) выросла по сравнению с 2020 годом (4,2%) и оценивается позитивно. Показатель рентабельности продаж (3,9% за 2020 год и 6,3% за 1 полугодие 2021 года) сдерживает уровень рейтинга. Невысокое значение коэффициента убыточности-нетто (45,1% за 9 месяцев 2020 года) отнесено к положительным факторам. Существенная доля расходов на ведение дела (45,3% за 1 полугодие 2021 года), а также значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (99,3% за 1 полугодие 2021 года) оцениваются негативно. Кроме того, агентство отмечает отрицательный технический результат по ОСАГО, полученный компанией по итогам 1 полугодия 2021 года (-130 млн рублей).

Среди позитивных факторов отмечается высокая диверсификация активов и отсутствие рисков концентрации на связанных сторонах. На 30.06.2021 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 4,8% активов за вычетом ОАР, на долю трех крупнейших – 10,0%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 4,2% активов за вычетом ОАР. Показатели ликвидности находятся на высоком уровне: значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто на 30.06.2021 составили 1,28 и 1,35 соответственно. Позитивно агентство оценивает низкую долю оценочных обязательств в пассивах (менее 0,1% на 30.06.2021) и отсутствие внебалансовых обязательств. В числе сдерживающих факторов отмечается умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (8,5% на 30.06.2021). Отношение заемных средств, представляющих собой субординированные займы и обязательства по финансовой аренде, к собственным оценивается как умеренно высокое.

Качество перестраховочной защиты находится на высоком уровне: за 1 полугодие 2021 года порядка 98% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом ruA+ и выше. При этом на собственном удержании компания оставляет невысокие риски: на 30.06.2021 отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составило 2,1%. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков: крупнейшая ее выплата за последние 10 лет составила 4,7 млрд рублей. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупных выплатах, а максимальная величина собственного удержания компании не превышала 3% от собственных средств. При оценке качества урегулирования убытков давление на показатель оказывает доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию прочего имущества юридических лиц (16,4% от заявленных страховых случаев за 1 полугодие 2021 года). По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления, а также стратегического и финансового планирования. Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне.

По данным «Эксперт РА», на 30.06.2021 активы страховщика составили 48,6 млрд рублей, собственные средства – 14,6 млрд рублей, уставный капитал – 3,7 млрд рублей. За 1 полугодие 2021 года компания собрала 18,6 млрд рублей страховой премии.