«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «СК «ТИТ» на уровне ruВВВ+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «СК «ТИТ» на уровне ruВВВ+, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг финансовой надежности компании обусловлен умеренными размерными характеристиками и положением на рынке, адекватной оценкой страхового бизнеса, удовлетворительными финансовыми результатами, высоким качеством активов при слабых показателях достаточности капитала, а также консервативной оценкой корпоративного управления при высоком уровне перестраховочной защиты.

ООО «СК «ТИТ» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ДМС, страхование автокаско и страхование от несчастных случаев и болезней.

Обоснование рейтинга

Умеренные размерные показатели и рыночные позиции. Компания относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 56 место по объему совокупной страховой премии за 2023 год, по данным Банка России. На 31.03.2024 активы страховщика составили 2,7 млрд рублей, собственные средства – 796,8 млн рублей, уставный капитал – 849,2 млн рублей. Страховые взносы за 2023 год составили 1,9 млрд рублей. Агентство отмечает высокие темпы прироста объема страховых премий (17,7% за 2023 год относительно 2022 года). Положительная динамика объема собственных средств (+2,5% на 31.03.2024 по сравнению с 31.03.2023) оценивается агентством позитивно.

Адекватная оценка страхового бизнеса компании.

Агентство отмечает высокую диверсификацию страхового портфеля по географии деятельности, видам страхования и каналам продаж. За 2023 год на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 42,0% премии. За тот же период на крупнейшее направление деятельности – ДМС – пришлось 25,7% премии. Структура страхового портфеля компании демонстрирует высокую стабильность: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 2023 год по сравнению с 2022 годом составило 6,7 п.п. Кроме этого, отмечается высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: через крупнейший канал – агентский – было получено 44,1% взносов за 2023 год. При этом величина комиссионного вознаграждения, переданного агентам и кредитным организациям (35,7% и 60,8% соответственно от премии, полученной через эти каналы продаж), значительно превышает установленные агентством бенчмарки. Агентство положительно оценивает отсутствие зависимости бизнеса страховщика от крупнейших клиентов: за 2023 год на крупнейшего клиента пришлось 3,8% премии, на пять крупнейших – 8,4%. При этом доля расторгнутых договоров соответствует негативной оценке (4,7% за 2023 год).

Удовлетворительные финансовые результаты обусловлены высокими значениями комбинированного коэффициента убыточности-нетто (95,4% за 2022 год, 100,3% за 2023 год) и доли расходов на ведение дела (63,5% за 2022 год, 67,7% за 2023 год), что оказывает давление на рейтинг. Одновременно с этим невысокое значение коэффициента убыточности-нетто по страховому портфелю (32,6% за 2023 год) отмечается в качестве позитивного фактора. Финансовые результаты страховщика в том числе характеризуются высокой рентабельностью собственного капитала (20,1% за 2022 год, 19,4% за 2023 год) при невысокой рентабельности продаж (8,9% за 2022 год, 7,3% за 2023 год). Агентство положительно оценивает рост рентабельности инвестиций (с 3,9% за 2022 год до 9,1% за 2023 год).

Высокое качество активов при слабых показателях достаточности капитала.

Агентство отмечает значительное снижение нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств страховщика в конце 2023 года (с 1,34 на 30.09.2023 до 1,10 на 31.12.2023) и его нестабильность в 2024 году (1,11 на 31.01.2024, 1,11 на 29.02.2024, 1,21 на 31.03.2024 и 1,15 на 30.04.2024), что оказывает ограничивающее влияние на рейтинг. При этом качество и диверсификация активов компании находятся на высоком уровне. На 31.03.2024 коэффициент качества активов составил 0,77, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, пришлось 6,2% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 10,4%. Низкая доля вложений в связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, на 31.03.2024 соответствует положительной оценке фактора. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (1,58 и 1,82 соответственно на 31.03.2024). Умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (7,6% на 31.03.2024) сдерживает рейтинговую оценку. Агентство позитивно оценивает отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкую долю оценочных обязательств в пассивах компании на 31.03.2024.

Консервативная оценка корпоративного управления при высоком уровне перестраховочной защиты.

Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. Коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,98 за 2023 год. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет невысокую их часть, что положительно оценивается агентством. На 31.12.2023 отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам компании составило 6,5%. Уровень организации системы риск-менеджмента оценивается как низкий. В компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за управление рисками, при этом обособленное подразделение риск-менеджмента отсутствует. Степень регламентации системы управления рисками оценивается как умеренная. Качество стратегического и финансового планирования находится на адекватном уровне. В числе сдерживающих факторов выделяется относительно деконцентрированная структура собственности: доля крупнейшего конечного собственника составляет 28,5%.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют .

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.