RAEX (Эксперт РА) повысил рейтинг Группы Ренессанс Страхование до уровня ruАА-

Повышение рейтинга компании обусловлено значительным ростом показателей ликвидности и платежеспособности, а также снижением долговой нагрузки. Так, по данным на 31.03.2018 значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,74, коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто – 1,47, отклонение маржи платежеспособности от нормативного значения ­– 298,2%. Отношение заемных средств к собственным за период с 30.09.2017 до 31.03.2018 снизилось с 36% до 12,6%. Сдерживающее влияние на рейтинг продолжает оказывать умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (9,0% на 31.03.2018).

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruA- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) либо соответствующими рейтингами других агентств составила 41,2% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2018. Активы компании высоко диверсифицированы (на 31.03.2018 на крупнейшего контрагента пришлось 10,2% активов страховщика, на трех крупнейших – 27,1%). В то же время, негативно оценивается значительная доля аффилированных структур в активах, представленных преимущественно дочерними страховыми и сервисными компаниями (37,6% на 31.03.2018), которые не могут быть отнесены к высоколиквидным вложениям.

Страховой портфель компании диверсифицирован по видам страхования (доля крупнейшего вида – страхования автокаско – составила 32,4% за 2017 год) и по географическому признаку (за 2017 год коэффициент диверсификации составил 0,337, на крупнейший субъект – город Москву – пришлось 48,2% премии). Кроме того, в качестве фактора поддержки отмечается высокая доля компании на российском страховом рынке (2% за 2017 год). Агентство выделяет также высокую диверсификацию каналов продаж (за 2017 год доля крупнейшего канала продаж – физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели – во взносах составила 33,9%) и невысокую величину комиссионного вознаграждения (14,6% от взносов за 2017 год передано в качестве вознаграждения посредникам). Среди положительных факторов также отмечаются высокие темпы прироста взносов (11,4% за 2017 год по сравнению с 2016 годом) и наличие опыта крупных выплат (крупнейшая выплата, осуществленная компанией за последние пять лет, составила 71 590 тыс. рублей). Вместе с тем, в качестве сдерживающего фактора отмечается высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию от несчастных случаев и болезней (16,0% за 2017 год).

Финансовый результат компании характеризуется невысокими показателями рентабельности капитала (8,0% по РСБУ и 13,3% по МСФО за 2017 год), инвестиций (4,5% за 2017 год) и продаж (4,1% за 2017 год). В то же время, в качестве фактора, оказавшего существенное позитивное влияние на рейтинг, выделяется значительный рост прибыли, полученной компанией по итогам 1 квартала 2018 года, а также согласно предварительным данным за 5 месяцев 2018 года. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают отрицательный технический результат от операций по ОСАГО за 2017 год (в размере 196 млн рублей) и умеренно высокое значение коэффициента убыточности-нетто (53,2% за 2017 год). Среди позитивных факторов отмечаются невысокие значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (94% за 2017 год) и доли расходов на ведение дела во взносах-нетто (37,7% за 2017 год).

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. Более 90% рисков, переданных в перестрахование за 2017 год, приходится на контрагентов с рейтингами ruA и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 1% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивных факторов.

По данным Банка России, по итогам 2017 года ООО «Группа Ренессанс Страхование» заняло 12 место среди российских страховых компаний по величине взносов, собрав 25,7 млрд рублей, 7 место по страхованию автокаско, 7 место по ДМС и 9 место по ОСАГО. По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.03.2018 активы страховщика составили 46,2 млрд рублей, собственные средства – 19,9 млрд рублей, уставный капитал – 4,4 млрд рублей.