«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Группы Ренессанс Страхование на уровне ruАА-

АО «Группа Ренессанс Страхование» – крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого выступают страхование автокаско (32,3% страховых взносов за 2020 год), добровольное медицинское страхование (19,2%) и ОСАГО (18,0%). Компания занимает высокие позиции на страховом рынке: ее доля по итогам 2020 года составила 2,3%, что выделяется агентством в качестве фактора поддержки.

Страховой портфель компании демонстрирует положительную динамику: за 2020 год страховщик собрал на 3,1% премии больше, чем за 2019 год. При этом сохраняется высокая стабильность и диверсификация структуры портфеля по видам страхования. На основной регион деятельности – г. Москву – пришлось 53,3% совокупной премии за 2020 год, что свидетельствует об умеренной географической диверсификации страхового портфеля. Структура клиентской базы и каналов распространения страховых продуктов компании характеризуются высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится 10% собранных за 2020 год взносов, на пять крупнейших клиентов – 17,6%. Доля основного канала продаж – агентской сети – без учета прямых продаж по итогам 2020 года составила 13,9%.

Финансовый результат компании характеризуется невысокими показателями рентабельности продаж (8,2% за 2020 год) и капитала (10,7% за 2020 год). Убыточность по страховому портфелю (47,7% за 2020 год) сохраняется на невысоком уровне и оценивается позитивно. При этом высокая доля расходов на ведение дела (47,6% за 2020 год) оказывает давление на значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (95,3% за 2020 год), что ограничивает уровень рейтинга. Рентабельность инвестиций за 2020 год составила 10,3% и выделяется в качестве позитивного фактора.

Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня составило 339,1% на 31.03.2021, запас свободного капитала – 323,3% на 31.03.2021, что положительно оценивается агентством. Отношение привлеченных средств к капиталу, представленных облигационным займом и обязательствами по финансовой аренде, составило 11,8% на 31.03.2021, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Среди сдерживающих факторов также выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (9,8% на 31.03.2021). В числе положительных факторов агентство отмечает высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,08 на 31.03.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,63 на 31.03.2021).

Качество активов страховщика, по оценкам агентства, находится на достаточно высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruВВВ- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 31.03.2021 составила 44,1% от активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. В то же время негативно оценивается значительная доля аффилированных структур в активах, представленных преимущественно дочерними страховыми и сервисными компаниями (36,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2021), которые не могут быть отнесены к вложениям с условным рейтинговым классом ruAA и выше. Кроме того, на крупнейший объект вложений приходится 29,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2021, что оказывает давление на оценку диверсификации активов компании.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. Более 97% премий, переданных в перестрахование за 2020 год, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 1% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. Компания имеет опыт урегулирования крупных по величине убытков: крупнейшая ее выплата за последние 10 лет составила 2,5 млрд рублей. При этом собственное удержание по крупнейшему убытку было незначительно, что указывает на высокую эффективность перестраховочной защиты компании.

По оценкам агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит риск-менеджмент, а также действует управление по риск-менеджменту. Уровень стратегического обеспечения также позитивно оценивается агентством. Давление на рейтинг оказывает высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию грузов (18,5% урегулированных страховых случаев за 2020 год).

По данным Банка России, по итогам 2020 года АО «Группа Ренессанс Страхование» заняло 11 место среди российских страховых компаний по величине взносов, собрав 36,3 млрд рублей. По данным «Эксперт РА», на 31.03.2021 активы страховщика составили 64,8 млрд рублей, собственные средства – 30,5 млрд рублей, уставный капитал – 4,35 млрд рублей.