«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «КПСК» на уровне ruA-

«КПСК» – небольшой по размеру страховщик, который входит в 4 размерный класс и занимает 87 место по объему совокупной страховой премии за 2021 год по данным Банка России. Финансовый потенциал собственника компании находится на высоком уровне, что в соответствии с методологией Агентства выделяется в качества фактора поддержки. Ограничивающее влияние на уровень рейтинга оказывает наличие крупных страховых рисков на собственном удержании компании.

Положительное влияние на рейтинг страховщика оказывают высокие темпы прироста страховых премий: за 2021 год компания собрала на 12,0% страховой премии больше, чем за 2020 год. Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: за 2021 год на крупнейший вид – страхование прочего имущества юридических лиц – пришлось 27,6% премии. Структура страхового портфеля в 2021 году была стабильной. Географическая диверсификация деятельности находится на умеренно низком уровне: компания сосредоточена в основном в одном регионе.

Среди каналов продаж крупнейшим для компании является агентская сеть, на которую приходится 23,3% взносов за 2021 год. Невысокая концентрация бизнеса компании на одном канале продаж оценивается позитивно. Однако, комиссионное вознаграждение агентам составляет 22,2% за 2021 год, что выделяется в качестве сдерживающего фактора. Доля расторгнутых договоров находится на умеренно высоком уровне – 1,8% за 2021 год. В качестве негативного фактора отмечается высокая зависимость компании от крупнейших клиентов.

Страховой портфель компании низкоубыточен и генерирует положительный и стабильный результат. Коэффициент убыточности-нетто составил 16,2% за 2021 год, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 41,7%, что положительно влияет на рейтинг. Доля расходов на ведение дела находится на невысоком уровне – 25,5% за 2021 год. Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности продаж (45,5% за 2021 год) и собственных средств (39,0% за 2021 год). Рентабельность инвестированного капитала находится на умеренном уровне (4,1% за 2021 год).

Агентство положительно отмечает высокое значение нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств (1,63 на 31.12.2021) Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (3,73 и 6,97 на 31.12.2021 соответственно), что оказывает позитивное влияние на рейтинг. Отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств также положительно отражается на уровне рейтинга. В числе сдерживающих факторов отмечено умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (11,9% на 31.12.2021).

Качество и диверсификация активов компании оцениваются позитивно. На 31.12.2021 коэффициент качества активов составил 0,86, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 2,8% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Вложения в связанные структуры с условным рейтинговым классом ниже ruAA отсутствуют.

В качестве позитивного фактора рассматривается высокая надежность перестраховочной защиты компании: за 2021 год 99,8% взносов, переданных в перестрахование, пришлось на контрагентов с рейтингами ruAАА «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других рейтинговых агентств. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, что оценивается позитивно. Уровень организации риск-менеджмента и стратегического обеспечения в компании оценивается как невысокий.

По данным «Эксперт РА», на 31.12.2021 активы страховщика составили 1,7 млрд рублей, собственные средства – 1 млрд рублей, уставный капитал – 300 млн рублей. По данным за 2021 год компания собрала 760,5 млн рублей страховых взносов.

Агентство обращает внимание на то, что рейтинг компании присвоен на основе официальной отчётности по состоянию на 31.12.2021 до резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 года. Перестраховочная политика компании также оценена в соответствии с данными официальной отчетности. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых процедур с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного санкционного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).