«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО «САК «ЭНЕРГОГАРАНТ» на уровне ruА+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании ПАО САК «ЭНЕРГОГАРАНТ» на уровне ruА+, прогноз по рейтингу – стабильный.

ПАО «САК «ЭНЕРГОГАРАНТ» – страховая компания федерального уровня, которая характеризуется высокими размерными показателями деятельности (1 размерный класс, по методологии агентства) и занимает 18 место по совокупным взносам за 2021 год, по данным Банка России.

Структура страхового портфеля компании стабильна. На крупнейшее направление деятельности – ОСАГО – пришлось 27,1% премии за 9 месяцев 2022 года, что свидетельствует о высокой диверсификации деятельности компании по видам страхования. По географическому признаку портфель также высоко диверсифицирован: на крупнейший регион – г. Москва – пришлось 40,4% взносов за аналогичный период. За 9 месяцев 2022 года компания получила на 11,6% премии больше, чем за 9 месяцев 2021 года, что положительно оценивается агентством.

Клиентская база компании высоко диверсифицирована: доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 7,9%, на крупнейшего клиента пришлось 3,7% премии за 9 месяцев 2022 года. Доля крупнейшего канала продаж – агентской сети – составила 38,9% взносов за 9 месяцев 2022 года, что свидетельствует о высокой диверсификации каналов распространения страховых продуктов. В то же время агентство отмечает высокую величину комиссионного вознаграждения, выплачиваемую агентам, – 25,1% полученных через этот канал премии за 9 месяцев 2022 года. Доля расторгнутых договоров была невысокой и составила 0,8% взносов за 9 месяцев 2022 года.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокое качество и диверсификация активов компании.

На 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,81, доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBBB и выше составила 65,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 4,0% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 8,2%, на связанные структуры – 0,3%. Высокие показатели текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,32 и 1,53 соответственно на 30.09.2022) также оцениваются позитивно.

Нормативное соотношение капитала и принятых обязательств компании (1,63 на 30.09.2022) выделено в числе положительных факторов. Финансовый результат страховщика характеризуется низкой рентабельностью продаж (5,4% за 9 месяцев 2022 года). При этом рентабельность капитала (16,3% за 9 месяцев 2022 года в годовом выражении) и инвестиций (8,6% за 9 месяцев 2022 года в годовом выражении) оцениваются позитивно. Умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (8,6% на 30.09.2022), а также высокая доля оценочных обязательств (2,9% валюты баланса на 30.09.2022) ограничивают уровень рейтинга.

В числе сдерживающих факторов агентство отмечает высокое значение доли расходов на ведение дела (46,7% за 9 месяцев 2022 года). Давление на итоговый рейтинг оказывает высокая убыточность по страхованию автокаско, технический результат по этому виду был отрицательным за 9 месяцев 2022 года. Коэффициент убыточности-нетто (52,9% за 9 месяцев 2022 года) находится на умеренном уровне, комбинированный коэффициент убыточности-нетто (99,6% за 9 месяцев 2022 года) – на высоком и оценивается негативно.

Перестраховочная политика компании отнесена к числу позитивных факторов.

На собственном удержании страховщик оставляет невысокие риски: отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составило 1,4% на 30.09.2022. Все крупные риски надежно перестрахованы, при этом компания обладает опытом крупных выплат.

Агентство позитивно оценивает уровень организации системы управления рисками в компании, а также уровень стратегического обеспечения. Однако, по мнению агентства, давление на уровень рейтинга компании оказывает затяжной конфликт между ее акционерами и связанные с этим судебные разбирательства. Кроме того, в аудиторском заключении за 2021 год содержатся оговорки, связанные с величиной резервов-оценочных обязательств.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2022 активы страховщика составили 25,5 млрд рублей, собственные средства – 6,6 млрд рублей, уставный капитал – 2,4 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2022 года компания собрала 14,3 млрд рублей страховых взносов.