«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Ренессанс Жизнь» до уровня ruA

Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с ростом отклонения фактической маржи платежеспособности от нормативного значения. Ранее показатель оказывал существенное давление на рейтинг компании. На 30.06.2018 отклонение маржи составило 1,7%, на 30.09.2018 – 5,1%. У компании практически отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию низкого качества, запас свободного капитала составил 5,0% на 30.09.2018.

«Ренессанс Жизнь» – дочерняя компания АО «Группа Ренессанс Страхование», специализирующаяся на инвестиционном страховании жизни (46,1% взносов за 1 полугодие 2018 года), а также страховании от несчастных случаев и болезней (30,1%). Компания относится к 1 размерному классу, согласно методологии агентства. По итогам 1 полугодия 2018 года «Ренессанс Жизнь» заняла 4 место по взносам среди страховщиков жизни по данным Банка России, ее рыночная доля составила 2,1%, что выделено в качестве фактора поддержки уровню рейтинга. В числе позитивных факторов агентство отмечает положительную динамику страховых премий: взносы компании выросли на 38,6% за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9 месяцами 2017 года.

Основным каналом распространения страховых продуктов компании являются кредитные организации (86,4% взносов за 9 месяцев 2018 года), что оценивается негативно. Кроме этого, давление на рейтинг оказывает высокое комиссионное вознаграждение банкам за продвижение страховых продуктов компании (42,6% от взносов, полученных через кредитные организации за 9 месяцев 2018 года). Среди негативных факторов также выделена высокая зависимость от основных банков-партнеров: доля крупнейшего из них в полученных взносах составляет 25,5% за 1 полугодие 2018 года, доля 5 крупнейших – 72,0% взносов. Клиентская база компании высоко диверсифицирована: доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 0,4% за 1 полугодие 2018 года, что оценивается позитивно.

Качество активов компании оценивается как высокое. По данным на 30.09.2018 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruBBB и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 71,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, на 30.06.2018 – 72,9%. Активы компании высоко диверсифицированы: на 30.09.2018 на крупнейшего контрагента пришлось 9,1% совокупных активов, на 30.06.2018 – 14,0%, при этом доля трех крупнейших объектов вложений составила, соответственно, 22,2% и 24,9% на те же даты. Агентство также положительно отмечает невысокую долю связанных сторон в структуре активов (0,2% на 30.06.2018). Активы и пассивы компании сбалансированы по валюте. Отношение резервов в рублях к инвестициям в рублях на 30.09.2018 и 30.06.2018 составило 1,0, доля иных валют незначительна. В числе негативных факторов агентство отмечает низкое соответствие активов и пассивов компании по срокам: отношение резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года к инвестициям срочностью более одного года на 30.06.2018 составило 4,4, на 30.09.2018 – 5,1.

Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности собственных средств (65,9% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении) и инвестированного капитала (7,7% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении). На 30.09.2018 прирост собственных средств составил 75,9% по сравнению со значением на 30.09.2017. Агентство оценивает долю расходов на ведение дела во взносах-нетто как высокую (52,6% за 9 месяцев 2018 года). Рентабельность продаж (3,0% за 9 месяцев 2018 года) находится на низком уровне, что негативно влияет на рейтинг.

Показатель текущей ликвидности компании находится на низком уровне (0,96 на 30.09.2018), что частично нивелируется высоким (0,96 на 30.09.2018) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто, характеризующим отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Негативное влияние на рейтинг компании оказывает высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,0% на 30.09.2018). У компании отсутствуют долговая нагрузка и внебалансовые обязательства, что положительно оценивается агентством.

Качество управления компанией оценивается как высокое: отмечается высокий уровень стратегического обеспечения и высокий уровень транспарентности. Система управления рисками в компании достаточно развитая, отличается большим числом проработанных внутренних документов и регламентов.

По данным «Эксперт РА», активы ООО «СК «Ренессанс Жизнь» на 30.09.2018 составили 35,3 млрд рублей, собственные средства – 1,8 млрд рублей, уставный капитал – 250 млн рублей, за 9 месяцев 2018 года компания собрала 24,5 млрд рублей страховых взносов.