«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Ренессанс здоровье» на уровне ruА-

АО СК «Ренессанс здоровье» – страховая компания, входящая в группу «Ренессанс Страхование» и специализирующаяся на страховании от несчастных случаев и болезней, а также ДМС. Акционером компании является АО «Группа Ренессанс Страхование», имеющее рейтинг финансовой надежности «Эксперт РА» на уровне ruAA-, что выделяется в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.

По итогам 2018 г. объем страхового портфеля в сравнении с результатами 2017 г. сократился на 31,9%, что в первую очередь связано с перераспределением потока премий, связанных с кредитным страхованием, внутри группы. Передача непрофильного бизнеса является частью общей стратегии развития группы, что, по оценкам агентства, нивелирует негативное влияние рисков утраты рыночных позиций и потери конкурентных преимуществ для страховщика.

Страховой портфель компании характеризуется невысоким уровнем диверсификации по регионам и видам деятельности. Доля крупнейшего региона – г. Москвы – составляет около 80% собранной за 2018 г. премии. На страхование от несчастных случаев и болезней приходится 83,5% взносов за 2018 г. По итогам 9 мес. 2018 г. преобладающая доля этих взносов (более 50%) относилась к кредитному страхованию. Однако в связи с прекращением поступлений по этой линии бизнеса в 3 квартале 2018 г., основными источниками роста премий становятся корпоративное и розничное страхование от несчастных случаев и болезней, что в ближайшей перспективе должно оказать позитивное влияние на оценки диверсификации портфеля, а также снизить зависимость бизнеса компании от крупнейших посредников. По итогам 2018 г. на пять крупнейших посредников (групп посредников) пришлось 57,5% собранных за этот период взносов, что оказывает отрицательное влияние на рейтинговую оценку.

Активы страховщика характеризуются высокой надежностью и диверсификацией: доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 31.12.2018 составила 49,4% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. На долю крупнейшего контрагента пришлось 14,9% активов на 31.12.2018. В то же время агентство отмечает высокую долю вложений в связанные с компанией структуры (30,3% на 31.12.2018), что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.

По оценкам агентства, активы и обязательства компании недостаточно сбалансированы по срокам: на 31.12.2018 резервы и обязательства срочностью более одного года превышают активы срочностью более одного года в 1,6 раза. При этом наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по валюте: основной объем активов и обязательств номинирован в рублях, отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,8, что выделяется в качестве позитивного фактора.

Показатели рентабельности продаж и капитала были оценены агентством отрицательно: компания завершила 2018 г. с балансовым убытком в размере 976 тыс. рублей. Рентабельность инвестиций за 2018 г. составила 1,4%, что также соответствует негативной оценке фактора. Коэффициент убыточности-нетто по видам иным, чем страхование жизни, находится на невысоком уровне (16,1% за 2018 г.). Вместе с тем, давление на финансовый результат и уровень рейтинга в целом оказывает высокая доля расходов на ведение дел во взносах-нетто (90,5% за 2018 г.). Во многом высокое значение показателя было обусловлено значительной величиной комиссионного вознаграждения кредитным организациям, которые составляли основной канал продаж компании в 2018 г.

По оценкам агентства, компания обладает достаточным запасом свободного капитала. Положительно оценивается значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (452,9% на 31.12.2018). В числе позитивных факторов также отмечаются высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,21 на 31.12.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,03 на 31.12.2018). Давление на рейтинговую оценку оказывает высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,2% на 31.12.2018).

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: более 99% премий, переданных в перестрахование за 2018 г., приходится на перестраховщиков, имеющих рейтинги «Эксперт РА» на уровне ruAAA либо сопоставимые рейтинги других агентств.

По данным Банка России, по итогам 2018 г. компания заняла 22 место по взносам среди страховщиков жизни. По данным «Эксперт РА», на 31.12.2018 активы АО СК «Ренессанс здоровье» составили 5,0 млрд рублей, собственные средства – 1,6 млрд рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 2018 г. компания собрала 2,2 млрд рублей страховых премий.