«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «УРАЛСИБ Жизнь» на уровне ruВВВ

Страховая компания «УРАЛСИБ Жизнь» характеризуется средними размерными показателями (3 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 17 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 2018 год, по данным Банка России. Превалирующую долю в страховом портфеле компании занимает инвестиционное страхование жизни (93,5% премии за 2018 год), которое распространяется в основном через кредитные организации. Высокая зависимость от основного банка-партнёра (95,9% взносов за 2018 год получено через ПАО Банк «Уралсиб») в сочетании с его невысоким кредитным рейтингом оказывает давление на уровень рейтинга компании. При этом позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывает невысокое комиссионное вознаграждение кредитным организациям: за 2018 год оно составило менее 10% от взносов, полученных через этот канал продаж.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокие темпы прироста взносов (15,5% за 2018 год по сравнению с 2017 годом). Агентство положительно отмечает значительный прирост собственных средств компании, который за период с 31.12.2017 по 31.12.2018 составил 20,4%. Кроме того, позитивно оцениваются невысокая доля расходов на ведение дела (18,2% за 2018 год) и низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (1,0% на 31.12.2018). Среди факторов, ограничивающих уровень рейтинга, выделяются невысокая рентабельность капитала (22,1% за 2018 год), низкая рентабельность продаж (3,2% за 2018 год) и отрицательная рентабельность инвестиций (-0,2% за 2018 год).

Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 25,6% на 31.12.2018, что оценивается как сдерживающий фактор. Показатель текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (1,07 на 31.12.2018), что частично нивелируется высоким (1,07 на 31.12.2018) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто). Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств. Надежность перестраховочной защиты отмечается как высокая: за 2018 год доля перестраховщиков с рейтингами ruААА по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств во взносах, переданных в перестрахование, составила 100%.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с рейтингами ruВВВ- и выше «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств на 30.09.2018 составила 80,9% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов, на 31.12.2018 – 92,0% соответствующих активов. Риски концентрации вложений на отдельных эмитентах оцениваются как невысокие: доля крупнейшего контрагента в активах составила 32,2% на 31.12.2018, доля трех крупнейших – 53,6%. Фактор был скорректирован с учетом высокого кредитного качества основного объекта вложений. Активы и пассивы компании сбалансированы по срокам и по валютам. На 31.12.2018 отношение резервов и обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,2. При этом все резервы и обязательства, номинированные в рублях, покрываются активами, а доля обязательств, номинированных в иных валютах, незначительна.

Качество управления компанией оценивается как высокое: стратегия соответствует текущему состоянию экономики, бизнес-процессы и риск-менеджмент организованы в соответствии с утвержденными внутренними регламентами. Негативное влияние на уровень рейтинга оказала высокая текучесть кадров в региональных агентствах страховщика.

По данным «Эксперт РА», на 31.12.2018 активы страховщика составили 12,5 млрд рублей, собственные средства – 916 млн рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 2018 год компания собрала 5,8 млрд рублей страховых премий.