«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «ППФ Страхование жизни» на уровне ruAA

PPF Страхование жизни специализируется на классическом накопительном страховании жизни, а также страховании от несчастных случаев и болезней. Страховщик характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства), при этом занимает невысокие позиции на рынке страхования жизни (19 место среди страховщиков по объему взносов по страхованию жизни за 2018 г., по данным Банка России) в условиях преобладания сегмента инвестиционного страхования жизни в его структуре. Компания входит в международную инвестиционно-финансовую Группу PPF. Высокий финансовый потенциал собственника компании – PPF Group N.V.  – выделяется в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.

Компания демонстрирует высокие относительно своего сегмента темпы прироста взносов. Объем страховых премий по итогам 2018 г. увеличился на 13,0% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Структура страхового портфеля компании стабильна и характеризуется высокой диверсификацией по видам и регионам деятельности, что оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку. В структуре портфеля преобладают долгосрочные программы смешанного страхования жизни на сроки от 10 до 15 лет (18,6% от взносов за 2018 г.), от 15 до 20 лет (18,4%). Большая часть взносов привлекается через агентскую сеть компании (85,7% за 2018 г.), которая охватывает 54 субъекта РФ. На долю Челябинской области – крупнейшего региона по объему собранной за 2018 г. премии – пришлось 11,1% совокупных взносов. Агентство также положительно оценивает высокую диверсификацию клиентской базы компании: за 2018 г. доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 1,2%. В качестве негативного фактора агентством выделяется высокая доля комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж (25,3% за 2018 г.).

Показатели качества активов страховщика находятся на высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA+ и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 31.12.2018 составила 88,4% от активов. Основными объектами вложений выступают различные выпуски ОФЗ, составляющие 65,0% всех активов на 31.12.2018, что, по оценкам агентства, не несет в себе существенных рисков концентрации активов на одном объекте.

Активы и обязательства компании достаточно сбалансированы по срокам. На 31.12.2018 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составляет 1,0. Также наблюдается высокое соответствие активов и пассивов по валюте: основной объем активов и обязательств номинирован в рублях, отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,8, что выделяется в качестве позитивного фактора.

По оценкам агентства, компания обладает высоким запасом свободного капитала. Положительно оценивается значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (352,8% на 31.12.2018). В числе позитивных факторов также отмечаются высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,21 на 31.12.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,23 на 31.12.2018), низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,1% на 31.12.2018).

Показатели рентабельности продаж и капитала компании по итогам 2018 г. в соответствии с критериями методологии оцениваются как невысокие (4,3% и 6,7% соответственно). Давление на финансовый результат и рейтинг в целом по-прежнему оказывает высокая доля расходов на ведение дела (56,5% от взносов-нетто за 2018 г.). Рентабельность инвестиций находится на приемлемом уровне (5,6% за 2018 г.).

По данным «Эксперт РА», активы ООО «ППФ Страхование жизни» на 31.12.2018 составили 12,6 млрд рублей, собственные средства – 2,3 млрд рублей, уставный капитал – 240 млн рублей. За 2018 г. компания собрала 3,6 млрд рублей страховых премий.