«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Капитал-полис» на уровне ruBBB+ и изменил прогноз по рейтингу на стабильный

Изменение прогноза с развивающегося на стабильный обусловлено тем, что планировавшаяся сделка по продаже компании не состоялась, и страховщик продолжит следовать ранее установленной стратегии развития.

Страховая компания «Капитал-Полис» ведет свою деятельность в г. Санкт-Петербурге, по итогам 9 месяцев 2020 г. компания занимает 64 место по объему совокупной страховой премии среди всех страховщиков и входит в 3 размерный класс по классификации Агентства. За 9 месяцев 2020 г. компания собрала на 5,7% страховой премии больше, чем за аналогичный период 2019 г., что оценивается позитивно. Низкая диверсификация страхового портфеля компании выделяется в качестве негативного фактора. Страховой портфель компании сконцентрирован на добровольном медицинском страховании, доля которого составила 79,8% от совокупных взносов за 9 месяцев 2020 г.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают высокое качество и диверсификация активов страховщика. На 30.09.2020 коэффициент качества активов составил 0,44. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 12,5% активов страховщика за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР), на трех крупнейших – 33,1%, на связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 12% активов, очищенных от ОАР, на 30.09.2020. Часть активов страховщика представлена вложениями в коммерческую недвижимость, что оказывает давление на коэффициент текущей ликвидности. Значение показателя составило 1,04 на 30.09.2020, что выделяется в качестве сдерживающего фактора. В то же время коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто составил 1,18 на 30.09.2020, что оценивается позитивно.

Негативное влияние на рейтинг компании оказывает высокое значение коэффициента убыточности-нетто (63% за 9 месяцев 2020 г.). При этом коэффициент убыточности-нетто по ДМС находился на умеренно высоком уровне (71,6% за 9 месяцев 2020 г.), что сдерживает рейтинговую оценку. Результат от операций по страхованию, рассмотренный без нарастающего итога, принимал отрицательное значение в 4 квартале 2019 г. (-8,4 млн рублей), что оценивается негативно. В числе позитивных факторов отмечаются невысокий показатель доли расходов на ведение дела (23,6% за 9 месяцев 2020 г.), а также низкое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (86,5% за 9 месяцев 2020 г.).

Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 9 месяцев 2020 г. доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах составила 13,9%, на крупнейшего клиента пришлось 5,5% премии. Каналы распространения страховых продуктов умеренно диверсифицированы: за 9 месяцев 2020 г. доля крупнейшего канала продаж – агентская сеть – во взносах составила 56%. При этом величина комиссионного вознаграждения агентам невысока: 11,2% за 9 месяцев 2020 г., что оценивается позитивно. Доля расторгнутых договоров за 9 месяцев 2020 г. составила 2%, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

Компания принимает на страхование крупные риски, при этом на собственном удержании оставляет умеренно высокие риски. Так, максимально возможная страховая выплата-нетто составляет 14,5% от собственных средств на 30.09.2020, что оказывает давление на рейтинг компании. Кроме этого, надежность перестраховочной защиты в целом оценивается как умеренно низкая (за 9 месяцев 2020 г. коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,09) и как низкая в разрезе крупнейших рисков. В числе позитивных факторов отмечается наличие опыта урегулирования крупных страховых событий.

Компания обладает высоким запасом капитала: отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 259,2% на 30.09.2020. Положительное влияние на рейтинг оказывает отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств. Позитивно оцениваются высокие показатели рентабельности капитала (38% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.) и продаж (17,5% за 9 месяцев 2020 г.). Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно низкая рентабельность инвестиций (3,5% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.) и умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (8,5% на 30.09.2020).

Качество стратегического и финансового планирования компании находится на достаточно высоком уровне. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокий уровень организации системы риск-менеджмента.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы страховщика составили 1,7 млрд рублей, собственные средства – 689 млн рублей, уставный капитал – 311 млн рублей. По данным за 9 месяцев 2020 г. компания собрала 991 млн рублей страховых взносов.