«Эксперт РА» понизил рейтинг страховой компании «Энергогарант» до уровня ruА и установил развивающийся прогноз по рейтингу

Понижение уровня рейтинга связано с тем, что рассчитанное в соответствии с Положением Банка России 710-П нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств компании на отдельные даты находилось на уровне порогового значения. Кроме того, агентство отмечает сокращение собственных средств компании на 6,6% на 30.09.2021 по сравнению с аналогичной датой прошлого года, а также рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто и снижение показателей рентабельности. Установление развивающегося прогноза по рейтингу связано с возможной разнонаправленной динамикой нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств, которая в значительной степени будет зависеть от срока снятия обременения с денежных средств в результате завершения спора с ФНС, а также динамики финансового результата компании.

«Энергогарант» – страховая компания федерального уровня, которая характеризуется высокими размерными показателями деятельности. Страховщик относится к первому размерному классу по классификации агентства и занимает 19-е место по совокупным взносам за 1 полугодие 2021 г., по данным Банка России.

Положительное влияние на рейтинг компании оказывает высокая диверсификация деятельности компании как по видам страхования, так и по географическому признаку. За 9 месяцев 2021 г. на крупнейшее направление деятельности – страхование автокаско – пришлось 26,9% премии. При этом структура страхового портфеля компании остается достаточно стабильной. За 9 месяцев 2021 г. 41,6% страховых взносов компания получила в Москве. Прирост страховых взносов составил 16,4% за 9 месяцев 2021 г. по сравнению со значением за 9 месяцев 2020 г., что также оценивается позитивно.

В числе сдерживающих факторов отмечаются умеренно высокие значения коэффициента убыточности-нетто (56,2%) и доли расходов на ведение дела (43,2%) за 9 месяцев 2021 г. Комбинированный коэффициент убыточности-нетто находится на высоком уровне и составляет 99,4% за 9 месяцев 2021 г., что оценивается негативно. Результат от операций по страхованию, рассмотренный без нарастающего итога, принимал отрицательное значение в 4 квартале 2020 г. (-91 млн рублей), что выделяется в качестве негативного фактора. Также агентство отмечает высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по страхованию прочего имущества юридических лиц – 16,8% за 9 месяцев 2021 г.

Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывают умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (9,3% на 30.09.2021), а также невысокие показатели рентабельности собственных средств (13,5%) и инвестированного капитала (3,4%), рассчитанные в годовом выражении за 9 месяцев 2021 г. Рентабельность продаж находится на низком уровне (4,2% за 9 месяцев 2021 г.), что оказывает негативное влияние.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокое качество и диверсификация активов компании. На 30.09.2021 коэффициент качества активов составил 0,75, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 3,4% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 9,3%, на связанные структуры – 0,4%. Высокие показатели текущей ликвидности (1,26 на 30.09.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,48 на 30.09.2021) также оцениваются положительно.

Доля крупнейшего канала продаж – агентская сеть – во взносах составила 41,7% за 9 месяцев 2021 г., что свидетельствует о высокой диверсификации каналов распространения страховых продуктов. В то же время агентство отмечает высокую величину комиссионного вознаграждения, выплачиваемую агентам, – 25,7% за 9 месяцев 2021 г. Клиентская база компании высоко диверсифицирована. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 8,7%, на крупнейшего клиента пришлось 3,3% премии за 9 месяцев 2021 г. Доля расторгнутых договоров была невысокой и составила 1,1% за 9 месяцев 2021 г.

На собственном удержании компания оставляет невысокие риски. Отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составляет 1,2% на 30.09.2021. Крупные риски перестрахованы, при этом надежность перестраховочной защиты находится на высоком уровне. Агентство позитивно оценивает уровень организации системы управления рисками в компании, а также уровень стратегического обеспечения. Однако, по мнению агентства, давление на уровень рейтинга компании оказывает затяжной конфликт между ее акционерами и связанные с этим судебные разбирательства.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2021 активы страховщика составили 21,2 млрд рублей, собственные средства – 5,2 млрд рублей, уставный капитал – 2,4 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2021 г. компания собрала 12,8 млрд рублей страховых взносов.