«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «Независимой страховой группы» на уровне ruA

Независимая страховая группа – средняя по размерам страховая компания, основной сферой деятельности которой является предоставление страховой защиты предприятиям оборонно-промышленного комплекса страны. Компания занимает высокие позиции на рынке страхования грузов (5 место по данным Банка России за 1 полугодие 2018 г.) и страхования воздушного транспорта (5 место). Однако, агентство отмечает наличие рисков, связанных с высокой концентрацией бизнеса страховщика на одной отрасли и зависимостью от крупнейших клиентов, что выделяется в качестве существенного негативного фактора.

По итогам 1 полугодия 2018 г. объем страхового портфеля компании продемонстрировал значительный прирост (40,8% по сравнению с 1 полугодием 2017 г.), который во многом явился следствием неравномерного распределения собранных в 2017 г. взносов по полугодиям. По итогам 2018 г. агентство ожидает стабилизации темпов прироста взносов на уровне немногим выше среднерыночных. На долю основного вида деятельности – страхования грузов – пришлось 41,7% взносов компании за 1 полугодие 2018 г., коэффициент диверсификации составил 0,309, что указывает на умеренную диверсификацию страхового портфеля.

Качество активов компании оценивается как высокое. Так, на 30.06.2018 доля вложений в объекты с рейтингами ruА и выше по шкале «Эксперт РА» и/или рейтингами других рейтинговых агентств аналогичного уровня с учетом доли перестраховщиков в активах составила 87,0%, а высоколиквидные инвестиции на ту же дату составили около 50% активов. По оценкам агентства, инвестиционный портфель компании не подвержен рискам концентрации активов на одном объекте, так как основными объектами вложений выступают банки с высокими рейтингами кредитоспособности (ruAA и выше по шкале «Эксперт РА»).

Финансовые результаты деятельности компании характеризуются высокими показателями рентабельности продаж (77,8% за 1 полугодие 2018 г.) и собственного капитала (81,5% в годовом выражении за 1 полугодие 2018 г.) при достаточно низких показателях рентабельности инвестиций (3,1% в годовом выражении за 1 полугодие 2018 г.).

Несмотря на высокое значение коэффициента убыточности-нетто по одному из крупнейших видов деятельности – ДМС (91,1% за 1 полугодие 2018 г.), показатель убыточности по портфелю в целом находится на невысоком уровне (13,8% за 1 полугодие 2018 г.). Позитивное влияние на рейтинг также оказывают низкие значения доли расходов на ведение дела (15,2% во взносах-нетто за 1 полугодие 2018 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (29,1% за 1 полугодие 2018 г.). За счет значительного объема полученной за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 прибыли страховщику удалось нарастить объем собственных средств на 60,4%.

Компания обладает высоким запасом ликвидных активов и характеризуется высокой платежеспособностью, что позитивно оценивается агентством. Коэффициент текущей ликвидности на 30.06.2018 составил 7,22, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто, показывающий отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто, на ту же дату составил 9,05. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 30.06.2018 составило 204,7%. В качестве положительных факторов также отмечаются невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (1,7% на 30.06.2018) и отсутствие долговой нагрузки. Компания придерживается умеренной дивидендной политики, которая, по мнению агентства, не может существенно влиять на показатели ликвидности и платежеспособности.

Качество перестраховочной защиты компании оценено как высокое. За 1 полугодие 2018 г. более 90% взносов, переданных в перестрахование, приходилось на контрагентов с рейтингами ruАA и выше по шкале «Эксперт РА» и/или рейтингами аналогичного уровня других рейтинговых агентств. Крупнейшие риски компании надежно перестрахованы, максимально возможная страховая выплата-нетто по одному событию не превышает 10,0% собственных средств. При этом страховщик имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 307,8 млн рублей), что также отмечается в числе позитивных факторов.

По данным Банка России, по итогам 1 полугодия 2018 г. ООО СК «Независимая страховая группа» заняло 45 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 30.06.2018 активы страховщика составили 9,2 млрд рублей, собственные средства – 4,0 млрд рублей, уставный капитал – 1,0 млрд рублей. По данным за 1 полугодие 2018 г. компания собрала 1,9 млрд рублей страховых взносов.