«Эксперт РА» повысил рейтинг страхового общества «Помощь» до уровня ruB+

Повышение уровня рейтинга обусловлено улучшением ряда финансовых показателей деятельности компании. В частности, отмечается рост рентабельности продаж (с 0,6% за 2017 год до 12,4% за 9 месяцев 2018 года) и капитала (с 0,8% за 2017 год до 16,5% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении). Компания снижает объем активов невысокого кредитного качества, что находит отражение в показателе качества активов. Так, на долю высоколиквидных активов с рейтингами ruАА и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других кредитных рейтинговых агентств пришлось 33,1% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.09.2018 и 35,3% на 30.06.2018. Также в числе позитивных факторов выделяются умеренно высокая диверсификация активов (на 30.09.2018 на долю крупнейшего контрагента пришлось 17,5% активов, на долю 3 крупнейших – 41,1%), низкая доля связанных сторон в активах компании: на 30.09.2018 на вложения в связанные, по мнению агентства, структуры пришлось 11,2% активов. Среди положительных факторов отмечается улучшение диверсификации страхового портфеля (на крупнейшее направление деятельности за 9 месяцев 2018 года – ДМС – пришлось 34,4% премии) и сокращение доли расторгнутых договоров (0,4% за 9 месяцев 2018 года).

Тем не менее, в качестве существенного негативного фактора, влияющего на рейтинг, Агентство отмечает высокую долю активов, которая, согласно методологии агентства, отнесена к низкой категории качества. Суммарная доля таких вложений составляет 15,1% совокупных активов на 30.09.2018. Показатель запаса свободного капитала (или скорректированной на эти активы маржи платежеспособности) принимает отрицательное значение (-9,6%).

«Помощь» – универсальный страховщик, отнесенный агентством к 4 размерному классу и занимающий 96-е место по взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за первое полугодие 2018 года. Компания демонстрирует высокие темпы прироста взносов, что оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку. За 9 месяцев 2018 года компания собрала на 41,6% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2017 года. Собственные средства за период с 30.09.2017 по 30.09.2018 выросли на 25,7% (из расчета на обе даты исключены активы низкой категории качества).

Негативное влияние на рейтинг оказывает низкое значение коэффициента текущей ликвидности (0,84 на 30.09.2018), что частично нивелируется умеренно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (0,87 на 30.09.2018). В качестве негативного фактора выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (13,4% на 30.09.2018). У компании отсутствуют оценочные обязательства, долговая нагрузка, отмечается низкая доля внебалансовых обязательств (0,7% на 30.09.2018).

Финансовый результат компании характеризуется низкими значениями показателя коэффициента убыточности-нетто (17,4% за 9 месяцев 2018 года) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (79,2% за этот же период). Доля расходов на ведение дела во взносах-нетто находится на высоком уровне (61,8% за 9 месяцев 2018 года), что отмечается в качестве негативного фактора. Рентабельность инвестированного капитала находится на умеренно низком уровне (за 9 месяцев 2018 года она составила 3,8% в годовом выражении), что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

Страховой портфель страховщика характеризуется невысокими показателями убыточности по основным видам страховой деятельности за 9 месяцев 2018 года. В качестве положительного фактора рассматривается высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов.  За 9 месяцев 2018 года доля крупнейшего канала продаж (другие юридические лица) во взносах составила 23,0%. В качестве негативных факторов отмечаются низкая географическая диверсификация страхового портфеля (за 9 месяцев 2018 года доля крупнейшего региона – город Санкт-Петербург – во взносах компании составила 74,2%), высокое комиссионное вознаграждение посредникам (за 9 месяцев 2018 года другим юридическим лицам – 25,6% премии, полученной через данный канал продаж, агентам – физическим лицам – 29,9% соответствующей премии) и низкая диверсификация клиентской базы (за 9 месяцев 2018 года доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 37,3%, на крупнейшего клиента пришлось 31,5% премии). В качестве сдерживающего фактора отмечается умеренно низкая стабильность страхового портфеля (максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9 месяцами 2017 года составило 25,9 п.п.).

Положительно оценивается надежность перестраховочной защиты компании. Доля перестраховщиков с рейтингами ruAA+ и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других кредитных рейтинговых агентств составила 99,8% от взносов, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2018 года. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (2,0% на 30.09.2018).

По данным Банка России, по итогам первого полугодия 2018 года ООО «Страховое общество «Помощь» заняло 96-е место по объему собранной премии, 25-е место по ДМС, 14-е место по страхованию гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам, 57-е место по страхованию прочего имущества юридических лиц. По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 2,0 млрд рублей, собственные средства – 764 млн рублей, уставный капитал – 480 млн рублей, за 9 месяцев 2018 года компания собрала 726 млн рублей страховых взносов.